6月份PMI数据显示能源危机打击欧元区经济

欧元区6月份综合PMI急剧放缓，可能反映了欧洲和俄罗斯围绕天然气供应方面的紧张关系恶化给企业信心带来的压力以及胀和供应链受阻造成的影响。PMI数据恶化不太可能阻止欧洲央行今年大幅加息，央行的重点是控制通胀。

6月份整体PMI从5月的54.8降至51.9。低于接受彭博新闻社调查的经济学家的预估中值54.0。

4-6月PMI均值为54.2，与1-3月相同，表明第二季度欧元区GDP增长相对于第一季度仍保持稳定，第一季度增长了0.6%。即便如此，我们仍预计经济会出现大幅减速（见下）。

制造业继续受到大宗商品价格高企和供应链受阻的打击。制造业PMI指数从54.6降至52.0。服务业PMI指数从56.1降至52.8。

各国细分数据显示欧元区全面疲软。德国PMI从53.7降至51.3，法国PMI从57.0降至52.8。

通胀率仍然很高。“虽然通胀率从4月创下的历史高位回落，降至2月份以来的最低水平，但是在该项调查25年的历史中，通胀率仍显著高于疫情发生前的水平，”标普全球发布的新闻稿称。

彭博经济研究预测第二季度欧元区经济仅增长0.1%。第一季度增长率受到了爱尔兰重大贡献的提振，而波动较大的爱尔兰GDP数据往往会在大幅增长后下滑。此外，第二季度实际收入继续受到挤压，借贷成本上升现象在欧元区经济中非常普遍。

我们预计欧洲央行将在7月份加息25个基点，9月份加息50个基点。然后在10月和12月各加息25个基点。对持续通胀和通胀预期上升的担忧超出了对衰退的担忧，欧洲央行管理委员会中的鹰派目前占了上风。