瑞银：予中国移动买入评级 目标价上调至80港元

瑞银发布研究报告称，予（00941）“买入”评级，去年纯利同比升7.7%至1161.48亿元，派末期息2.43港元，增长38%，全年股息合计每股4.06港元，同比增长23.4%。该行认为公司业绩稳健、派息增加，提升股东回报，目标价由75港元上调至80港元。

该行认为，中国移动派息有惊喜，2021年派息率达利润的60%，公司目标自2021年起三年内，以现金方式分配的利润逐步提升至当年公司股东应占利润的70%以上。中移动预计2022年资本支出为1852亿元人民币，仅同比增长0.9%，其中，5G资本支出下降5%，相信随着5G资本支出的更大灵活性，中移动可以在保持总资本支出稳定的同时，增加对新业务的投资。

报告提到，中国移动预期2022年服务收入和净利润均实现良好增长，力争保持2021年的良好势头。瑞银表示，中移动股价年初至今上涨16%，但估值仍处于2022年市盈率7至8倍的谷底水平，该行将中移动2022至2024年每股派息预测上调10%至20%，当中考虑了新派息的指引。