打响财报季第一枪，华尔街大行们将敲响美国衰退警钟？

来源：华尔街见闻

长期衰退担忧压制了股的前景，市场如今普遍预计华尔街大行三季度利润下降。

由于通胀仍然居高不下以及经济前景不乐观，市场如今普遍预计华尔街大行们的第三季度利润将会下降。

新一轮美股财报季即将来袭，华尔街大行将率先公布业绩。从本周五开始，包括、花旗、和在内的多家华尔街大行将陆续发布第三季度的财报业绩。

利率上升的环境往往对银行股有利，更高的利率将增加银行现有和未来贷款的收益率，这意味着银行通常会赚得更多。

不过借贷成本上升的同时会挤压抵押贷款的需求。值得注意的是，投行业务也会因利率上升而变得难以开展。

市场预计华尔街大行三季度盈利下降

当前，美联储已将基准利率从3月份接近零的水平上调至目前的3%至3.25%的区间，并暗示后续仍将进一步加息。

虽然利率的上升往往会提振银行的利润，但是由胀、供应链瓶颈和俄乌冲突所引发的更广泛的经济衰退风险，可能会影响银行未来的收益。

根据路孚特的IBES数据，分析师预计摩根大通、花旗、美国银行和富国银行的第三季度利润将分别下降24%、32%、14%和17%。

此外，在10月8日的报告中预计其第三季度利润将暴跌46%，而竞争对手摩根士丹利的利润预计将下降28%。今年以来，高盛和摩根士丹利的股价已经累计跌去了约20%。

值得注意的是，银行业板块指数KBW Bank Index自1月份以来已经累计下跌了约26%。

有分析人士指出，长期的衰退风险抑制了银行业的前景。当前，银行业正深陷经济走弱、贷款放缓和资本市场下滑的担忧中。

周一，有媒体援引德意志银行分析师马特·奥康纳在最新的研究报告中表示：

令人担忧的是，利率一旦上升太多，将会导致经济放缓或陷入衰退。

银行业正在面临怎样的风险？

对于银行的投行业务而言，大型私募股权收购的减少加剧了业务疲软的情况。上个月，摩根大通总裁丹尼尔·平托公开表示，他预计该银行第三季度的投行业务收入将下降45%至50%。

根据Dealogic的数据，第三季度投行市场的交易额较去年同期下降了54%至7166.2亿美元。高盛分析师理查德·拉姆斯登对此分析称：

我们预计这些（投行）交易将会进一步亏损，不过这取决于交易最初的定价以及剩余的风险敞口。

此外，在当前复杂的经济环境下，有分析师表示，银行将预留更多的准备金以应对更多不良贷款。有媒体称，美国最大的几家银行预计将拨备超过40亿美元的贷款损失准备金。

一般而言，当经济形势不好的时候，贷款质量变差，银行需要拨备部分资金用来应对一些信贷损失。而当没有实际损失时，这些准备金会被再次释放到盈利中。

惠誉评级分析师克里斯托弗·沃尔夫在最新的研究报告中表示：

我们预计，美国高利率、高通胀和温和衰退的经济现状，对于银行资产质量和贷款增长的负面影响会变得越来越大，这抵消了高利率带来的一些好处。

该评级机构预计，今年美国的银行贷款总额将增长10%至11%，但是随着利率攀升和经济放缓，这一趋势可能会逐渐减弱。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。